受下游需求下滑的影響，在上半年出現大幅回落。對于下半年的價格走勢，信達證券有色行業(yè)高級分析師范海波判斷，稀土價格在去年出現大幅的上漲，有相當部分原因是游資在推動，目前來看有一部分游資已經撤離，且下半年稀土下游需求也難有較大程度的改善，價格仍有回落的空間。

　　新階段整合難度加大

　　主持人：湖南省近日宣布，將組建政府控股的現代化稀土企業(yè)——湖南省稀土產業(yè)集團有限公司，并將以此為依托，整合全省稀土資源。截至目前，湖南、廣東、福建等省份均出臺了相關的整合方案，稀土行業(yè)的整合將會對行業(yè)的競爭格局帶來哪些影響？

　　范海波：實際上，從目前來看，南方的稀土還沒有真正整合起來，而且“私采亂挖”的現象確實比較嚴重。但是，由于稀土開采的特點就是分散，所以要想把所有的資源整合在一起，也的確有難度。

　　從競爭格局上來看，由于央企到目前為止還沒有拿到資源開采權，新的采證又暫時停止發(fā)放，央企還沒有什么實質性的生產權力。另一方面，地方企業(yè)在稀土開采方面也比較交叉，譬如江西的企業(yè)到福建去拿礦等現象比較多。這就造成在整合中的利益體比較多。南方的稀土資源要整合、要形成壟斷的局面，是比較困難的。

　　陳占恒：稀土整合在一定程度上可以解決當前行業(yè)混亂的問題。但是從歷史來看，資源一直是地方政府主導。目前稀土整合主要是由省級政府來進行，而央企作為參與者是并不掌控資源的。下一步將推進央企和地方企業(yè)的整合，當然合作有很多種方式。

　　主持人：如果說接下來要推進央企和地方企業(yè)的整合，那么接下來的行業(yè)整合難度是不是特別大？

　　陳占恒：資源在地方，開發(fā)資源要給地方帶來利益，央企如果想進入的話，整合過程中應該考慮這些問題。關鍵還是要找到利益的平衡點。

　　范海波：對于北方來說，我認為整合起來難度不大。因為現有的體制已經是大型企業(yè)在做主導。但是，南方如此大的面積，涉及利益方方面面，難度非常非常大。

　　主持人：一些民間企業(yè)曾反映，隨著國家管理的力度加大，他們逐漸被邊緣化，最終都退出了稀土行業(yè)。如果國家加大稀土整合力度，會不會未來民間資本都要淡出去了？

　　陳占恒：從過去來看，在稀土發(fā)展的歷程中，民間資本進入這個領域的很多，但是資源基本上是掌控在地方政府手中。隨著整合的深入，要考慮的問題主要是資源怎么控制。

　　范海波：如果未來成立了幾家大型的稀土集團，可能就會出現像中石油、中石化這樣的大型企業(yè)。但是，由于稀土資源的特點，決定了整個加工、冶煉是一個分散的生產環(huán)境，不可能完全形成壟斷的局面。

　　長期投資價值或回歸

　　主持人：目前資本市場一提到稀土，相關的股票就會上漲。從短期和長期兩個時間維度看，稀土行業(yè)到底現在還有沒有投資價值？

　　范海波：一個行業(yè)除非壟斷，是很難持續(xù)產生超高毛利率的。從中長期來看，稀土股票價格應該是處在一個回歸的過程之中，因為目前市場給稀土的估值相對比較高。在這個過程中，價格肯定也會有一定的波動。

　　目前稀土概念股都有比較搶眼的表現，主要是中國資本市場有一個“傳染病”，即概念傳染。從短期來看，由于處在政策出臺的密集期，國家主管部門出臺一個個利好政策，有可能會給稀土概念股帶來機會。

　　陳占恒：對于稀土行業(yè)來講，不能說最好的時候已經過去了，稀土行業(yè)的前途還是很光明的。稀土行業(yè)未來的發(fā)展，主要還是取決于下游的應用。

　　主持人：國家在逐漸加強針對稀土開采企業(yè)的環(huán)保治理，未來稀土企業(yè)的盈利空間是否會受到擠壓？

　　陳占恒：近幾年來，國家加大了對稀土開采企業(yè)生態(tài)恢復的治理，也提高了企業(yè)開采的成本。譬如等地區(qū)的企業(yè)去年在環(huán)境上投入了2000萬到3000萬，加大了生態(tài)恢復的成本。過去稀土開采企業(yè)沒有承擔這些責任，未來會逐漸加強。政府也應該制定一些鼓勵措施。

　　范海波：作為資源型的公司，未來要更多地承擔環(huán)保責任，原來那種暴利時代應該是一去不復返了。當然，未來價格中也會更多地體現出環(huán)保成本。

　　價格仍有回落空間

　　主持人：今年以來，稀土價格較去年價格高點有大幅回落，以氧化為例，目前氧化鐠釹的含稅價格在36萬元/噸左右，較2011年價格最高點140萬元/噸下降近75%，較今年年初49萬元/噸的價格下降26%。下半年稀土價格還會繼續(xù)下跌嗎？

　　陳占恒：市場是最難預測的。在去年暴漲后，稀土價格在逐步回歸一個合理的價格區(qū)間。下半年，隨著企業(yè)加大對環(huán)保領域的投入，以及資源稅等開采成本的增加，稀土價格會逐漸回到一個合理的價格區(qū)間內。但是，如果宏觀環(huán)境改善、市場需求增長的話，價格也可能會上漲。

　　目前中國稀土行業(yè)協會正在研究稀土價格形成機制，即對國內和國外的稀土開采企業(yè)成本進行測算和調研。這個機制將為政府決策提供參考。

　　范海波：我比較悲觀。雖然說我國是全球第二大經濟體，但是稀土市場需求主要靠出口，而稀土出口這塊在今年下滑得非常厲害，產品需求在減少。盡管由于環(huán)保成本的上升以及人力成本的增加，價格跌到過去的低點比較難，但從目前價格再往下還是有空間的。